El 15 de Octubre de 1910, un grupo de ciudadanos de Bahía Blanca se reunieron con un sólo objetivo, el de formar un club que se dedique al deporte, en especial a la práctica del fútbol.
De esa forma, se formó la primera comisión directiva que se ocuparía de levantar el club en lo social y obviamente en lo material.
En primer lugar, se decidió por votación de 11 a 2 que el nombre sea Olimpo, en referencia al monte que la mitología griega señala como "cuna y morada de los Dioses". Quedaron así en camino otras propuestas como Libertad y River Plate.
Así, el club fue armando sus bases y transformando en una institución deportiva muy fuerte, llegando a ser, hasta el día de hoy, la más importante de Bahía Blanca. Durante casi 100 años se ha destacado en actividades como el básquet, en donde llegó a ganar el Argentino de Clubes y participar de la Liga Nacional y también en natación.
Pero sin lugar a dudas el fútbol fue y es su bastión más poderoso. Es el mayor ganador de la historia de la Liga del Sur, cuenta con el mejor estadio, es el primer club de la región en llegar a competiciones nacionales, en lograr títulos de ascenso, en tener presencias en pre-Libertadores y hasta triunfos en los estadios más importantes del país.
HonoresTorneos nacionales Primera B Nacional (3): 2001/02, Apertura 2006, Clausura 2007.
Torneo Argentino C (1): 1988/1989
Torneos nacionales amistososCopa Ciudad de Tandil (1): 2008
Torneos regionalesLiga del Sur (26): 1921, 1949, 1950, 1951, 1952, 1953, 1954, 1955, 1962, 1965, 1966, 1968, 1976, 1977, 1978, 1979, 1980, 1981, 1982, 1983, 1984, 1985, 1986, 1987, 1988, 1995.
Torneo Regional (2): 1984, 1985.